T&Dホールディングス 第1回個人向け社債（2024年・利率0.989％）

プロの視点

T&Dホールディングスが2024年12月に条件を決定した個人向け社債です。年限5年、利率 年0.989％（税引前）、発行額100億円、格付けAA（JCR）。
T&Dホールディングスは太陽生命・大同生命を傘下に持つ生保グループです。保険グループの社債・劣後債はソルベンシー規制上の資本調達が背景にあることが多く、銀行とも事業会社とも異なる「保険規制＋格付けR&IやJCRなどの第三者機関が、発行体の「約束どおり支払う力」を記号で評価したものです。AAAが最上位で、個人向け社債はA格前後が中心です。 詳しく見る →資本性評価」のロジックで設計されます。
発行された2024年は「金利のある世界」への回帰が進み、個人向け社債市場が発行件数・利率とも拡大していた時期です。条件決定投資家の需要を見ながら、仮条件の範囲内で実際の利率などが確定することです。日（2024/12/06）の5年国債利回りは0.725％（財務省公表）で、本債の上乗せ（対国債スプレッド国債など基準となる金利への「上乗せ幅」のことです。発行体の信用リスクと流動性の対価で、社債の値段の本体といえます。 詳しく見る →）は＋0.26ポイントです。高格付けの発行体債券を発行してお金を借りる企業・政府・機関のことです。債券投資は「発行体にお金を貸す」ことにあたります。は上乗せが小さく出るのが通常で、水準の比較は同格・同年限で行うのが基本です。
主幹事は大和/三菱/日興です。