近鉄グループホールディングス 第123回個人向け社債（2023年・利率0.669％）

プロの視点

近鉄グループホールディングスが2023年7月に条件を決定した個人向け社債です。年限5年、利率 年0.669％（税引前）、発行額200億円、格付けBBB（R&I）/BBB+（JCR）。
近鉄グループホールディングスは営業キロ日本最大の私鉄グループです。コロナ禍では鉄道・ホテル・旅行の三重苦で財務が大きく傷み、ハイブリッド調達や資産売却を伴う再建を経ています。観光需要の回復とともに業績は立ち直りつつあり、個人向け債には観光列車の記念愛称を付けるなど、沿線・ファン層への販売を意識した設計が特徴的です。
発行された2023年は金利正常化の入り口にあたり、個人向け社債の利率水準と発行件数が切り上がり始めた時期です。条件決定投資家の需要を見ながら、仮条件の範囲内で実際の利率などが確定することです。日（2023/07/14）の5年国債利回りは0.133％（財務省公表）で、本債の上乗せ（対国債スプレッド国債など基準となる金利への「上乗せ幅」のことです。発行体の信用リスクと流動性の対価で、社債の値段の本体といえます。 詳しく見る →）は＋0.54ポイントです。
主幹事は野村です。