楽天カード 第4回個人向け社債（2020年・利率0.49％）

プロの視点

楽天カードが2020年12月に条件を決定した個人向け社債です。年限5年、利率 年0.49％（税引前）、発行額300億円、格付けA-（R&I）/A（JCR）。
楽天カードは楽天グループのカード・決済子会社で、親会社とは別の発行体債券を発行してお金を借りる企業・政府・機関のことです。債券投資は「発行体にお金を貸す」ことにあたります。です。カード事業の営業債権（リボ・分割等）のファンディングが起債発行体が債券を発行して資金を調達することです。の主目的で、親会社よりも事業キャッシュフローお金の受け取り・支払いの流れのことです。債券なら、定期的な利子と満期の償還金がこれにあたります。が安定している分、信用力の評価も別建てになります。「楽天カードマン債」の愛称で個人向け市場に定着しています。
発行された2020年当時はマイナス金利政策の末期で、個人向け社債市場自体が年20件前後と小さく、0％台の利率が珍しくない時代でした。条件決定投資家の需要を見ながら、仮条件の範囲内で実際の利率などが確定することです。日（2020/12/08）の5年国債利回りは-0.114％（財務省公表）で、本債の上乗せ（対国債スプレッド国債など基準となる金利への「上乗せ幅」のことです。発行体の信用リスクと流動性の対価で、社債の値段の本体といえます。 詳しく見る →）は＋0.60ポイントです。
主幹事はみずほ/大和/SMBC日興/三菱UFJMSです。