東急 第15回個人向け社債（2024年・利率1.01％）

プロの視点

東急が2024年11月に条件を決定した個人向け社債です。年限5年、利率 年1.01％（税引前）、発行額100億円、格付けA+（R&I）/AA-（JCR）。
東急は鉄道を核に不動産・生活サービスを展開する私鉄大手です。鉄道・都市開発は投下資本が巨大で回収が長期にわたるため、私鉄は日本の社債市場で電力と並ぶ伝統的発行体債券を発行してお金を借りる企業・政府・機関のことです。債券投資は「発行体にお金を貸す」ことにあたります。です。沿線顧客との関係強化を兼ねた個人向け枠を継続的に設定しています。
発行された2024年は「金利のある世界」への回帰が進み、個人向け社債市場が発行件数・利率とも拡大していた時期です。条件決定投資家の需要を見ながら、仮条件の範囲内で実際の利率などが確定することです。日（2024/11/29）の5年国債利回りは0.728％（財務省公表）で、本債の上乗せ（対国債スプレッド国債など基準となる金利への「上乗せ幅」のことです。発行体の信用リスクと流動性の対価で、社債の値段の本体といえます。 詳しく見る →）は＋0.28ポイントです。なお同発行体の前回の個人向け債は2022年の第13回（5年・0.49％）でした。同一年限で0.52ポイントの上昇は、発行体の変化というより金利環境の変化を映しています。
主幹事はみずほ/三菱/大和/日興です。