日本ハム 第15回個人向け社債（2022年・利率0.37％）

プロの視点

日本ハムが2022年10月に条件を決定した個人向け社債です。年限5年、利率 年0.37％（税引前）、発行額200億円、格付けA（R&I）/A+（JCR）。
日本ハムは食肉最大手です。事業会社としての通常の設備・運転資金調達に加え、個人向け債は消費者向けブランドの知名度を活かした調達チャネル分散の意味合いが強いといえます。食品社債は業績が景気に左右されにくく、リテール債の中では手堅い部類に入ります。
発行された2022年は金利正常化の入り口にあたり、個人向け社債の利率水準と発行件数が切り上がり始めた時期です。条件決定投資家の需要を見ながら、仮条件の範囲内で実際の利率などが確定することです。日（2022/10/07）の5年国債利回りは0.066％（財務省公表）で、本債の上乗せ（対国債スプレッド国債など基準となる金利への「上乗せ幅」のことです。発行体の信用リスクと流動性の対価で、社債の値段の本体といえます。 詳しく見る →）は＋0.30ポイントです。
主幹事は野村/みずほ/三菱/大和です。