大和証券グループ本社 第34回個人向け社債（2020年・利率0.3％）

プロの視点

大和証券グループ本社が2020年5月に条件を決定した個人向け社債です。年限3年、利率 年0.30％（税引前）、発行額370億円、格付けA（R&I）/A+（JCR）。
大和証券グループ本社は国内2位の証券グループの持株会社です。長期資金の確保と資本管理を目的に社債を継続発行しており、自社のリテール網で直接販売できることが個人向け調達の強みです。証券会社グループの社債は、市況変動が収益に直結する業態への投資であることは意識しておきましょう。
発行された2020年当時はマイナス金利政策の末期で、個人向け社債市場自体が年20件前後と小さく、0％台の利率が珍しくない時代でした。条件決定投資家の需要を見ながら、仮条件の範囲内で実際の利率などが確定することです。日（2020/05/19）の3年国債利回りは-0.165％（財務省公表）で、本債の上乗せ（対国債スプレッド国債など基準となる金利への「上乗せ幅」のことです。発行体の信用リスクと流動性の対価で、社債の値段の本体といえます。 詳しく見る →）は＋0.46ポイントです。
主幹事は大和です。