トヨタ自動車 第25回個人向け社債（2021年・利率0.1％）

プロの視点

トヨタ自動車が2021年3月に条件を決定した個人向け社債です。年限5年、利率 年0.10％（税引前）、発行額1000億円、格付けAAA（R&I）。
トヨタ自動車が個人向け社債を出すのは資金繰りのためではありません（同社は実質無借金に近いバランスシートを持っています）。2021年の個人向け債（ウーブン・プラネット債）は、モビリティカンパニーへの変革を個人投資家に訴えるIR・マーケティングの色彩が濃い、極めて珍しい起債発行体が債券を発行して資金を調達することです。でした。AAA級の信用力で、条件より「トヨタに貸す」という体験が売りの商品です。
発行された2021年当時はマイナス金利政策の末期で、個人向け社債市場自体が年20件前後と小さく、0％台の利率が珍しくない時代でした。条件決定投資家の需要を見ながら、仮条件の範囲内で実際の利率などが確定することです。日（2021/03/12）の5年国債利回りは-0.075％（財務省公表）で、本債の上乗せ（対国債スプレッド国債など基準となる金利への「上乗せ幅」のことです。発行体の信用リスクと流動性の対価で、社債の値段の本体といえます。 詳しく見る →）は＋0.17ポイントです。高格付けR&IやJCRなどの第三者機関が、発行体の「約束どおり支払う力」を記号で評価したものです。AAAが最上位で、個人向け社債はA格前後が中心です。 詳しく見る →の発行体債券を発行してお金を借りる企業・政府・機関のことです。債券投資は「発行体にお金を貸す」ことにあたります。は上乗せが小さく出るのが通常で、水準の比較は同格・同年限で行うのが基本です。
主幹事はSMBC日興/三菱UFJMS/みずほ/野村/大和/東海東京です。