クレディセゾン 第94回個人向け社債（2023年・利率0.72％）

プロの視点

クレディセゾンが2023年1月に条件を決定した個人向け社債です。年限5年、利率 年0.720％（税引前）、発行額100億円、格付けA+（R&I）。
クレディセゾンはカード・決済の大手です。カードキャッシング・リボ・分割払いなどの営業債権を負債でファンディングするビジネスであり、社債は同社の基幹調達手段です。個人向けは10万円単位・広い引受証券会社が発行体から債券をいったん買い取り、投資家に販売することです。引き受ける証券会社の集まりを引受団と呼びます。シンジケート団で発行されることが多く、「多くの証券会社で買える発行体債券を発行してお金を借りる企業・政府・機関のことです。債券投資は「発行体にお金を貸す」ことにあたります。」としてリテール市場に定着しています。
発行された2023年は金利正常化の入り口にあたり、個人向け社債の利率水準と発行件数が切り上がり始めた時期です。条件決定投資家の需要を見ながら、仮条件の範囲内で実際の利率などが確定することです。日（2023/01/12）の5年国債利回りは0.302％（財務省公表）で、本債の上乗せ（対国債スプレッド国債など基準となる金利への「上乗せ幅」のことです。発行体の信用リスクと流動性の対価で、社債の値段の本体といえます。 詳しく見る →）は＋0.42ポイントです。なお同発行体の前回の個人向け債は2022年の第92回（5年・0.400％）でした。同一年限で0.32ポイントの上昇は、発行体の変化というより金利環境の変化を映しています。
主幹事は大和/岡三/日興/東海東京/野村/三菱です。